밴드 멤버들과 함께 광란의 파티를 즐긴 기타리스트 에디는 아침에 일어나보니 생전 처음 보는 여자가 자신의 침대에 누워 있고, 집이 아수라장이 된 것을 발견한다. 에디는 마당에서 나무에 걸쳐진 채 만신창이가 된 드러머 토스를 찾아내어 어젯밤에 무슨 일이 있었는지 물어보지만 그 역시 기억해내지 못한다. 중요한 밴드공연 계약서의 행방조차 묘연한 가운데 수영장에서 정체 모를 남성의 시체까지 발견되는데…

마이클은 홀로 지내며 친구를 사귀는 데 서투른 회사원이다. 언제나 그렇듯이 홀로 크리스마스를 보내려는 그에게 우연히 도움을 준 한 여자로 부터 크리스마스 저녁 초대를 받게 된다. 설레고 기쁜 마음에 방문한 집에서 가족들의 환대를 받고 함께 식사를 한다. 하지만 기쁨도 잠시, 식사 중에 갑자기 기절하고 만다. 깨어나니 감옥 같은 공간에 함께 결박되어 있는 다른 사람들을 보게 되고 이것이 매년 크리스마스에 벌어지는 광기의 살인 파티임을 알게 되고 살아 남기 위한 황당하고 기막힌 싸움이 시작된다.

석유 회사에 몸담고 있던 부호와 그 아내가 나락으로 떨어진 부동산 중개인을 고용해 말리부 저택을 비밀리에 매매하고자 한다. 그 과정에서 배신, 간통, 살인 및 복수가 펼쳐진다