카지노계를 평정하며 일명 ‘마법의 손’이라 불리는 ‘지안’(주윤발)은 후배인 ‘루오’의 부탁으로 국제 자금세탁 조직 D.O.A의 세력을 진압하려는 국제 경찰 인터폴에 협조한다. 그를 돕던 중, D.O.A의 회계사 ‘쟈오마’(장가휘)가 자금줄 15억 달러를 가지고 도주한 사건이 발생하고, ‘지안’은 D.O.A에 맞설 최후의 수단으로 ‘쟈오마’를 쫓으며 목숨을 건 위험천만한 베팅에 뛰어들고 마는데… ‘판’의 지배자가 다시 돌아온다!

홍콩의 중국 반환을 앞두고 중국 공안은 홍콩의 범죄 세력 소탕을 위해 대규모 비밀 특수 수사대를 홍콩에 급파한다. 베테랑 홍콩 경찰 이경감은 폭발물 전문가인 경찰 천아를 홍콩 최대 범죄조직에 잠입시킨다. 두목인 용지강은 특유의 용의주도하고 잔인함으로 거대 범죄조직을 뒤에서 조종하며 마약, 납치, 강탈을 일삼고 있다. 범죄조직과 경찰간에 물고 물리는, 죽고 죽이는 치열한 대결이 펼쳐진다.