한 청년과 사랑에 빠진 소녀 소화는 아버지의 반대와 금족령으로 감금된 다락방에서 자살하면서 영화는 시작된다. 그녀의 열렬한 팬이라는 중년 남자 장능재의 만남은 이루어질 수 없는 사랑의 전주곡이 되고 일본 정부를 위해 일하는 매국노인 장능재와 사랑에 빠진 소화는 가장 친한 친구인 월봉과의 재회로 갈등하게 된다. 월봉의 애인은 항일투쟁가로 사랑과 우정의 사이에서 고뇌하지만, 아픈 현실을 그대로 받아들인다. 1945년 일본의 항복 선언으로 장은 체포되어 구속될 운명에 처하지만, 시골로 탈출한다. 사랑을 찾아 시골까지 내려간 소화는 그의 애정 행각을 알게 되고 그의 배신에 좌절한다. 월봉의 도움으로 기력을 회복한 소화는 자신의 분신과도 같았던 월봉의 죽음 앞에 처절한 고통을 맛보게 되고...