젊고 멋진 검객 봉서오가 사망과 실종의 소문을 조사하기 위해 아름답지만 죽음의 장소인 천염야월에 도착한다. 치터를 연주하는 아름다운 젊은 여인이 그를 막으며 떠나라고 경고한다. 그는 거절하나 곧 오래전에 죽어 유령이 된 그녀의 어머니에게 공격당한다. 18년 전 그녀와 그녀의 동료, 일본 사무라이 집단이 중국 검객에 의해 피살 되자 유령은 중국 무술계와 그녀를 배신한 남편인 검객 남전옥에 대한 복수를 맹세했다. 그녀의 딸이 서오의 탈출을 도와 도교 사제의 치료를 받게 하나 유령은 자신을 해친 사람들의 후손들을 파괴하며 무술계에 공격을 시작한다. 남전옥은 도교 사제와 소림 승려와 연합해 유령과 대적 하지만, 그녀의 힘이 너무 강해, 자의상인으로 알려진 영적 도사를 칠신과 함께 부른다. 봉서오와 남전옥은 유령을 따라 지옥으로 가 저주를 끝낸다.

이막수(염니)라는 여인이 옛 애인인 육가의 사람들을 해치울때 이를 구경하던 떠돌이 고아 양과(장국영)는 시체에서 발견한 빵을 먹다가 독에 감염된다. 이때 두꺼비 모양으로 물구나무를 서는 구양봉에게서 독을 치료받고 두꺼비 권법도 배우지만 그는 어디론가 가버린다. 한편 무림 최고의 검객부부 곽정(진관태)과 황용(유설화)은 우연히 양과를 만나 그가 양강의 아들임을 알게되고, 책임을 느껴 그를 거둔다. 양과가 권력과 돈만을 추구했던 아버지의 전철을 밟을까 고민하던 황용은 그에게 글을 가르치며 교육하려 하지만, 양과는 글보다는 무술에 더 관심이 많다. 결국 중원무술의 본산이라는 종남산 전진교의 중양궁으로 데려가 양과를 그곳에 맡긴다. 그러나 아버지에 대한 사람들의 미움 때문에 무술을 배우기는 커녕 전진교 사람들에게 멸시와 구박만 받는다. 결국 이를 참다 못해 도망친 그는 소용녀(옹정정)가 사는 고묘(古墓)로 들어간다. 외부인을 받아들이지 않는 규율 때문에 그를 거절하던 소용녀는 유모의 마지막 유언에 양과를 제자로 받아들여 함께 고묘파의 절세비급인 옥녀심경을 수련하고, 점차 사제 이상의 애정을 키워간다. 그러던 중 두사람은 수련을 위해 고묘 밖으로 나오게 되는데..

무림계의 성스러운 상징이자 최강 병기인 성화령의 비밀을 지키려다 희생한 주인공 부모의 복수를 그리고 있다. 5대 문파가 무림맹주의 지위를 놓고 겨루고 있을 때 천축에서 성화령을 가진 수수께끼의 남녀가 나타났다. 5대 문파를 쉽게 물리친 두 사람에게 맹주 자리를 물려주기로 하나 실은 성화령을 손에 넣기 위한 음모로 맹주로 추대하는 날 5대 문파는 독을 써서 죽게 만든다. 두 사람은 소림, 아미의 두 젊은이에게 도움 청하며 성화령을 건네준 후 죽는다. 이때부터 두 젊은이는 5대 문파의 추격으로 분주한 몸이 되는데...